Graham Benjamin: Biographie, Bücher und Fotos

2024 Autor: Sierra Becker | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2024-02-26 04:43

Benjamin Graham ist als einer der erfolgreichsten professionellen Investoren bekannt. In der Finanzwelt gilt er als Begründer der Wissenschaft der Wertpapieranalyse. Der Mann, der der Welt die Wissenschaft des langfristigen Value Investing gab. Er hat in der Praxis gezeigt, welche Höhen ein vernünftiger Investor erreichen kann.

Biographie

Benjamin Graham wurde am 8. Mai 1894 in London geboren. Seine Eltern waren Juden. Der ursprüngliche Name des künftigen Großinvestors lautet Grossbaum. Im Alter von einem Jahr wanderte seine Familie, in der auch zwei Jungen lebten, in die Vereinigten Staaten von Amerika aus. Anschließend sagte Graham, dass er trotz der Tatsache, dass er Großbritannien im Kindes alter verlassen hatte, britische Charakterzüge bewahrt habe – Pedanterie, Zurückh altung in Emotionen und eine Vorliebe für englischen Humor.

Nachdem er sich in New York City niedergelassen hatte, begann sein Vater, Porzellan und Antiquitäten aus Deutschland und Österreich zu importieren. Er hatte jedoch keinen ernsthaften Erfolg, er starb einige Jahre später. Seine Frau und drei Kinder befanden sich in einer sehr schwierigen finanziellen Situation. Grahams Mutter - Dora- große Anstrengungen unternommen, um das Familienunternehmen am Laufen zu h alten, aber es gelang ihr nicht. Die Familie musste eigentlich ein bettelarmes Dasein fristen.

Es war die Not, die Benjamins Kindheit begleitete, die großen Einfluss auf seine Lebensentwicklung hatte. Ich habe gelernt, meinen Kopf zu benutzen. Anschließend sprach Graham über diese Jahre, die es ihm ermöglichten, eine ernsthafte Einstellung zu Finanzen zu entwickeln, eine Bereitschaft, für kleine Beträge zu arbeiten und auf alles zu sparen.

Der Beginn einer Investorenkarriere

1914 machte Benjamin Graham seinen Abschluss an der Columbia University. Dort interessierte er sich ernsthaft für das Studium der Mathematik, Philosophie, Englisch, Latein und Musik. Nach den Ergebnissen der Abschlussprüfungen wurde er Zweiter im Kurs. Er wurde gebeten, an der Universität zu bleiben und als Lehrer zu arbeiten. Die Notwendigkeit, mehr Geld zu verdienen, um die Bedürfnisse seiner Familie zu decken, veranlasste ihn jedoch, als Lehrling in der Anleihenabteilung bei Newburger, Henderson and Loeb (Wall Street, New York) zu beginnen.

Während er in dieser Firma arbeitete, machte Graham Geschäfte für sich selbst, seine Verwandten und auch für Freunde. Er begann auch, Artikel für Publikationen zu schreiben, die sich auf Finanzangelegenheiten spezialisierten. Dies führte dazu, dass er unter den Kunden bekannt wurde.

Privatleben

Zur gleichen Zeit versuchte er, obwohl er sehr beschäftigt bei der Arbeit war, eine eigene Familie zu gründen. Sein Bruder stellte ihm das gesellige und zielstrebige Mädchen Hazel Mazur vor. Damals arbeitete sieTanz- und Diktionslehrer, der viel mehr verdient als Benjamin. Dem Charisma von Benjamin konnte sie jedoch nicht widerstehen und sie heirateten.

1919 erschien ihr erstes Kind in ihrer Familie – ein Junge namens Isaac Newton. Der Name des Babys wurde zu Ehren des großen Wissenschaftlers, des Idols des Vaters, vergeben. Gleichzeitig wurde Graham die amerikanische Staatsbürgerschaft verliehen. 1921 bekamen sie ein zweites Kind, eine Tochter, Marjorie, doch trotz der Tatsache, dass ihre geistigen Fähigkeiten nicht geringer waren als die ihres Bruders, blieb sie für Benjamin immer ein Mädchen. Er ordnete Frauen übermäßig emotionalen Kreaturen zu, was seiner Meinung nach ihr Potenzial einschränkt. Sein Sohn Newton wurde von ihm als wahrhaft rationaler Denker wahrgenommen.

Graham Investment Funds

Es war Benjamins Ruhm und Talent, das eine Gruppe von Bewunderern veranlasste, ihm 1923 vorzuschlagen, einen Investmentfonds mit einem Vermögen von 250.000 Dollar einzurichten. Graham stimmte dem Vorschlag zu, zumal für die Arbeit ein Jahreseinkommen von 10.000 US-Dollar angeboten wurde, sowie 20 % des Unternehmensgewinns. So wird er im Alter von 29 Jahren Gründer seines ersten Unternehmens – der Graham Corporation, die am 1. Juni 1923 gegründet wurde. Der Name des Unternehmens ist eine Kombination aus den Namen von Louis Harris (dem Hauptinvestor des Fonds) und Graham selbst.

In kurzer Zeit gelang es Benjamin, das Fondsvermögen um 500.000 $ zu steigern. Das Hauptziel war die UmsetzungAnlagepolitik. Er suchte nach unterbewerteten Wertpapieren zum Kauf, sowie den Kauf überbewerteter für sogenannte „Leerverkäufe“. Seitdem begannen viele in den Geschäftskreisen der Wall Street zu verstehen, dass Benjamin Graham ein kluger Investor ist.

Zu dieser Zeit erkannte Graham das Prinzip - das alberne Verh alten des Aktienmarktes bietet Anlegern eine sehr große Chance. Anschließend brachte Benjamin diese Schlussfolgerungen ständig zu seinen Schülern.

Im Jahr 1925 schloss Graham seinen ersten Fonds und richtete einen neuen ein – Benjamin Graham Joint Account mit Partner Jerome Newman. Dieses neue Unternehmen hat seit den ersten Tagen seines Bestehens eine hohe Rentabilität bewiesen - etwa 25,7 Prozent pro Jahr.

Benjamin Grahams Zustand war Anfang 1929 sehr bedeutend. Sein gemeinsames Konto erzielte 1928 eine Rendite von fast 60 %, und Benjamin selbst verdiente über 600.000 $.

Schwierige Zeiten

Doch die darauffolgenden schwierigen Zeiten, die 1929 zum Zusammenbruch der Börse führten, führten dazu, dass Graham anfing zu retten, was zu retten war.

Ende 1929, als sich die Märkte beruhigten und die Aktienkurse stiegen, begannen viele Finanzanleger zu glauben, dass die Schwierigkeiten vorbei seien. Unter ihnen war Benjamin. Während dieser Zeit tätigte er riskant große Investitionen, nachdem er zuvor erhebliche Mittel geliehen hatte. Aber das kommende Jahr 1930 brachte ihm die stärkste Enttäuschung und wurde zur schlimmsten seiner Karriere. Gemeinsames UnternehmenDas Konto hat in einem Jahr fast 50 % seines Kapitals verloren.

In dieser Hinsicht wollten viele von Benjamin Grahams Investoren ihre Gelder retten, indem sie ihre Rückgabe forderten. Die finanzielle Situation der Partner wurde sehr schwierig. Der Schwiegervater seines Partners half jedoch, indem er einen beträchtlichen Geldbetrag zur Unterstützung des Fonds bereitstellte. Doch die Geschäftsführung musste sich von einem großen Teil ihres Besitzes verabschieden. Danach versuchte die Investmentgesellschaft von Graham und Newman 5 Jahre lang, in die Reihe der prosperierenden Strukturen einzudringen. Während dieser Zeit erhielten sie keinerlei Vergütung. Schwierigkeiten in der finanziellen Situation führten dazu, dass Benjamins Frau wieder als Tanzlehrerin zu arbeiten begann.

Erklimmen der Höhe

Nach und nach gab das Unternehmen seine Investitionen an die Gläubiger zurück, schwierige Zeiten sind vorbei. Allerdings hat Graham selbst für sich gelernt, dass es immer notwendig ist, aggressive, risikoreiche Trades zu vermeiden. Die Probleme, die er erlebte, wurden zu einer wertvollen Lektion für ihn und dienten als Anstoß für die Entwicklung seiner berühmtesten Anlagetheorien. Ermöglichte hervorragende Erfolge in der anschließenden praktischen Tätigkeit.

Die Personen, die Graham und Newman Geld anvertrauten, mussten nie wieder mit dem Verlust ihrer Finanzen rechnen. Darüber hinaus erhielten sie immer eine solide Aufstockung ihrer Einlagen. Die durchschnittliche jährliche Rendite der Graham- und Newman-Strukturen (die bis 1956 Partner blieben) betrug etwa 17 % pro Jahr.

Schreibaktivität

In den dreißiger JahrenAls in den Vereinigten Staaten die Weltwirtschaftskrise herrschte, hörte Graham nicht mit seinen Vorlesungen an der Columbia University auf. Gleichzeitig wurde er Dozent am Financial Institute, einer Struktur der New Yorker Börse. Der Unterricht hat Benjamin geholfen, seine Gedanken zu strukturieren und seine eigenen Ideen in die Praxis umzusetzen.

Sein Anhänger David Dott, der bei fast allen Reden von Graham an der Columbia University anwesend war, machte sich Notizen über seine Argumentation. Anschließend wurden sie zur Grundlage des Buches „Securities Analysis“, das Benjamin Graham zusammen mit Dott 1934 veröffentlichte.

In diesem Buch kamen die Autoren zu dem Schluss, dass nur ein rationaler Ansatz beim Investieren in Aktien Erfolg bringen kann. "Securities Analysis" wurde viele Male nachgedruckt. Es gilt als Klassiker im Finanz- und Anlagebereich.

Das nächste Werk wurde 1937 vom Autor veröffentlicht. Es hieß „Interpretation of Financial Statements“. In diesem Buch entwickelte Benjamin Graham die Idee weiter, wirtschaftliche Fundamentaldaten zur Bewertung von Aktien zu nutzen. Er zeigte detailliert die Grundlagen der Bilanzanalyse in Berichten auf und analysierte die Bedeutung von Finanzbegriffen, die bei Marktinvestitionen verwendet werden. Das Buch ist auch insofern bemerkenswert, als Graham es mit einem großartigen Sinn für Humor geschrieben hat.

Im selben Jahr veröffentlichte Benjamin ein weiteres Werk mit dem Titel "Reserve and Stability". Darin kommt er zu dem Schluss, dass es notwendig ist, Rohstoffreserven anzulegen und zu pflegen, die sich erfüllen lassendie Rolle von Pufferbeständen, die sich positiv auf die Preisdeflation auswirken.

Im nächsten Buch mit dem Titel "World Commodities and World Currency", das Benjamin Graham 1944 veröffentlichte, schlug er vor, den sogenannten "Commodity Standard" in den internationalen Verkehr einzuführen. Dies würde seiner Meinung nach der neuen makroökonomischen Politik unter den Bedingungen der Aufgabe des Goldstandards Auftrieb verleihen.

1949 wurde ein neues Buch von Benjamin Graham, The Intelligent Investor, veröffentlicht. Dieses Werk ist laut anerkannten Finanzexperten das beste Buch zum Thema Investieren. Darin analysierte Benjamin den Zustand der Aktienmärkte, ihre Höhen und Tiefen im Zeitverlauf. Darüber hinaus ist das Buch mit lehrreichen Beispielen aus der Praxis versehen. Der „smarte Investor“Benjamin Graham erklärte anschaulich, wie man mit rationalen Ansätzen dem Markt voraus sein kann.

Grahams neustes Werk Reminiscences of a Wall Street Elder wurde nach seinem Tod veröffentlicht.

Abnehmende Jahre

Benjamin ging 1956 in den Ruhestand und widmete den Rest seines Lebens seinen berühmten Hobbies, nämlich Frauen und Reisen. Seine Zeitgenossen berichten, dass er nicht nur ein intelligenter Mann mit einem erstaunlichen Sinn für Humor war, sondern auch ein unermüdlicher Bürokratie. Die Gleichberechtigung der Frau erkannte er jedoch nicht an. Seine Liebschaften haben in seiner Familie zu ernsthaften Konflikten geführt.

Der intellektuelle Investor Benjamin Graham war ein sehr reicher Mann, aber er strebte nicht nach Luxus. Er bevorzugte einen eher bescheidenen Lebensstil. Aber er war auch sehr effizient. Er wurde als Geborener gefeiertein Lehrer, der immer bereit ist, Wissen und Erfahrung mit denen zu teilen, die es erh alten möchten.

Benjamin Graham starb am 21. September 1976 im Alter von 82 Jahren. Er wurde auf einem jüdischen Friedhof in der Nähe von New York neben der Grabstätte seines ältesten Sohnes Isaac Newton beigesetzt.